Το Private Equity (ελληνικά: Ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια) αντιπροσωπεύει μια μορφή επένδυσης που επικεντρώνεται στην απόκτηση μεριδίων σε ιδιωτικές εταιρείες ή στην εξαγορά εισηγμένων εταιρειών στο χρηματιστήριο όταν πρόκειται να γίνουν ιδιωτικές. Το Hedge Funds (ελληνικά: Αντισταθμιστικό κεφάλαιο), αντίθετα, διαθέτει συγκεντρωμένα επενδυτικά κεφάλαια και τα χρησιμοποιεί μέσα από ποικίλες στρατηγικές για τη δημιουργία αποδόσεων στις επενδύσεις του.
Ενώ μοιράζονται κάποιο κοινό έδαφος όσον αφορά την παροχή υπηρεσιών, εν τούτοις οι επιχειρησιακές τους φιλοσοφίες, οι επενδυτικές στρατηγικές και τα προφίλ κινδύνου διαφέρουν σημαντικά.
Πάμε να δούμε παρακάτω μερικές από τις μεγαλύτερες διαφορές μεταξύ Hedge Funds και Private Equity:
Επενδυτική Στρατηγική: Hedge Funds έναντι Private Equity
Τα Private equity χαρακτηρίζονται από την άμεση επενδυτική του προσέγγιση, η οποία συχνά περιλαμβάνει σημαντικά μερίδια σε εταιρείες με σκοπό να καθοδηγήσει τη μελλοντική τους ανάπτυξη ή αναδιάρθρωση. Ο στόχος είναι να αυξηθεί η αξία αυτών των εταιρειών με την πάροδο του χρόνου για μια κερδοφόρα έξοδο, συνήθως μέσω πώλησης ή την αρχικής εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο.
Τα Hedge Funds, εν τω μεταξύ, έχουν ένα ευρύτερο πλαίσιο δραστηριοποίησης όσον αφορά τις επενδυτικές οδούς, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των εμπορευμάτων , των ομολόγων και των παραγώγων. Η εστίαση τους δεν είναι στη διαχείριση ή την ανάπτυξη της εταιρείας, αλλά κυρίως στη μόχλευση της αγοράς και των χρηματοοικονομικών μέσων για την επίτευξη βραχυπρόθεσμων κερδών.
Πως λειτουργούν τα Private Equity στις επενδύσεις
Τα Private Equity είναι είδος επενδυτικού ταμείου που επενδύει σε εταιρείες που δεν είναι δημόσιες, δηλαδή δεν είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Επικεντρώνονται στην απόκτηση, ανάπτυξη και βελτίωση των εταιριών με σκοπό την επίτευξη να μεγαλώσει η αξία της επιχειρηματικής οντότητας προκειμένου κατά την έξοδο από αυτή την επένδυση να πουλήσουν το μερίδιο τους ή τις μετοχές ώστε να βγάλουν κέρδος
Ας εξετάσουμε πιο λεπτομερώς τον τρόπο λειτουργίας των Private Equity στις επενδύσεις:
- Συγκέντρωση Κεφαλαίων:
Οι διαχειριστές Private Equity συγκεντρώνουν κεφάλαια από επενδυτές, όπως, ιδιώτες επενδυτές, και άλλα θεσμικά κεφάλαια.
- Επιλογή Επενδύσεων:
Αφού συγκεντρώσουν τα κεφάλαια, επιλέγουν εταιρείες που προσφέρουν δυνατότητες ανάπτυξης και κατ’ επέκταση μελλοντική αύξησης της αξίας της επένδυσης τους.
- Εξειδικευμένη Στρατηγική Ανάπτυξης:
Τα Private Equity αναπτύσσουν συγκεκριμένες στρατηγικές για τη βελτίωση των επιχειρήσεων που επενδύουν, και συχνά είναι επικεντρωμένες σε λειτουργικές βελτιώσεις και αναδιοργάνωση.
- Είσοδος στη Διοίκηση:
Συχνά, τα Private Equity εισέρχονται στη διοίκηση της εταιρείας ή έχουν σημαντική επίβλεψη, συμβάλλοντας στη λήψη αποφάσεων.
- Εφαρμογή Αλλαγών:
Κατά τη διάρκεια της συνεργασίας τους, εφαρμόζουν αλλαγές που θα βελτιώσουν την απόδοση και την αξία της επιχείρησης.
- Χρονικός Ορίζοντας:
Η συνεργασία μεταξύ Private Equity και εταιρείας έχει έναν συγκεκριμένο χρονικό ορίζοντα, κατά τον οποίον αναζητούν τον τρόπο εξόδου με κέρδος.
- Εξαγορά ή Έξοδος:
Η εξόδος μπορεί να γίνει με την πώληση της επιχείρησης, την εισαγωγή στο χρηματιστήριο ή άλλες στρατηγικές εξόδου.
- Κατανομή Κερδών:
Συνήθως μετά την έξοδο από την επένδυση κατανέμονται τα κέρδη που αναλογούν στους επενδυτές των Private Equity.
Συνοψίζοντας, τα Private Equity λειτουργούν ως ενεργοί επενδυτές που παρέχουν όχι μόνο χρηματοδότηση, αλλά και στρατηγική καθοδήγηση και βοήθεια για τη βελτίωση της απόδοσης των επιχειρήσεων που επενδύουν.
Πως λειτουργούν τα Hedge Funds στις επενδύσεις
Τα Hedge Funds είναι επενδυτικά ταμεία που χρησιμοποιούν διάφορες στρατηγικές για να επιτύχουν αναδρομικά υψηλή απόδοση για τους επενδυτές τους. Αν και η λειτουργία τους είναι πολύπλοκη, εδώ παρουσιάζονται τα βασικά χαρακτηριστικά του τρόπου λειτουργίας στις επενδύσεις τους:
- Συλλογή Κεφαλαίων:
Τα Hedge Funds συγκεντρώνουν κεφάλαια από επενδυτές, όπως πλούσιους ιδιώτες, θεσμικούς επενδυτές και άλλους οικονομικούς οργανισμούς.
- Επιλογή Στρατηγικών:
Τα Hedge Funds χρησιμοποιούν διάφορες στρατηγικές επενδύσεων, συμπεριλαμβανομένων των μακροπρόθεσμων, των σύντομων στρατηγικών επενδύσεων.
- Χρησιμοποίηση Παραγώγων:
Πολλά Hedge Funds χρησιμοποιούν παράγωγα όργανα, όπως futures, για να αυξήσουν την απόδοση και να διαχειριστούν το ρίσκο.
- Leverage:
Τα Hedge Funds μπορεί να χρησιμοποιούν Leverage, που είναι το δάνειο, για να αυξήσουν την επενδυτική τους δραστηριότητα και να ενισχύσουν την απόδοση.
- Στοχευμένες Επενδύσεις:
Τα Hedge Funds επικεντρώνονται συχνά σε συγκεκριμένες αγορές ή κλάδους, όπως ταχυδρομικές υπηρεσίες, φαρμακευτικές εταιρείες, κλπ.
- Διαχείριση Ρίσκου:
Τα Hedge Funds δίνουν έμφαση στη διαχείριση του ρίσκου, χρησιμοποιώντας ποικίλες τεχνικές για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου απώλειας των κεφαλαίων τους.
- Τέλη Διαχείρισης και Αποδόσεις:
Τα Hedge Funds εισπράττουν τέλη διαχείρισης και αποδόσεις, που βασίζονται στα κέρδη που παράγουν για τους επενδυτές τους.
- Έξοδος και Κέρδη:
Κατά την έξοδο, τα Hedge Funds μοιράζουν τα κέρδη στους επενδυτές τους σύμφωνα πάντα με τις συμφωνίες που έχουν κάνει και τα συμβόλαια που έχουν υπογράψει.
Χρονικός ορίζοντας
Το χρονοδιάγραμμα των επενδύσεων είναι ένας άλλος τομέας όπου τα Private Equity και τα hedge funds αποκλίνουν σημαντικά. Οι επενδύσεις των Private Equity είναι εγγενώς μακροπρόθεσμες, και συχνά εκτείνονται σε 7 έως 10 χρόνια, καθώς η δημιουργία αξίας σε μια εταιρεία είναι μια δύσκολη διαδικασία.
Από την άλλη πλευρά, τα Hedge Funds λειτουργούν με πολύ μικρότερο επενδυτικό χρονοδιάγραμμα, αξιοποιώντας τις γρήγορες κινήσεις στην αγορά για να πραγματοποιήσουν κέρδη και να τα εξαργυρώσουν ανά πάσα στιγμή.
Ρευστότητα και περίοδοι δέσμευσης
Οι επενδύσεις των Private Equity είναι συνήθως μη ρευστοποιήσιμες, με σημαντικά κεφάλαια δεσμευμένα στις εταιρείες για παρατεταμένη περίοδο. Οι επενδυτές συχνά καλούνται να δεσμεύσουν τα κεφάλαιά τους για αρκετά χρόνια, δηλαδή όσο απαιτείται για τη δημιουργία αξίας στις επενδύσεις τους.
Τα hedge funds προσφέρουν σχετικά υψηλότερη ρευστότητα, με ορισμένα από αυτά τα επενδυτικά ταμεία να επιτρέπουν πιο συχνές αναλήψεις.
Ωστόσο, οι επενδυτές των Hedge Funds κινδύνου σε ορισμένες περιπτώσεις μπορεί να μπουν σε μία σχετικά μεγάλη χρονική δέσμευση, όπου το κεφάλαια τους είναι δεσμευμένα για αρκετούς μήνες έως μερικά χρόνια , ανάλογα με τη στρατηγική του επενδυτικού ταμείου τους και τις συνθήκες της αγοράς.
Ρυθμιστικό Πλαίσιο και Κίνδυνοι
Τα ρυθμιστικό πλαίσιο για τα Private Equity και τα hedge funds διαφέρουν επίσης αρκετά. Τα Private Equity κεφάλαια σε πιο αυστηρό ρυθμιστικό πλαίσιο, ιδιαίτερα σε σενάρια που αφορούν εξαγορές και συγχωνεύσεις, ενώ τα hedge funds απολάμβαναν ιστορικά μεγαλύτερη ρυθμιστική ελευθερία.
Τα προφίλ κινδύνου αυτών των επενδυτικών οχημάτων είναι επίσης σαφώς διαφορετικά, παρόλο που και τα δύο επιβλέπουν και ελέγχουν ενεργά τη διαχείριση κινδύνου . Ο κίνδυνος των Private Equity συνδέεται στενά με τη λειτουργική και οικονομική απόδοση των εταιρειών στις οποίες επενδύουν. Για τα Hedge Funds , οι κίνδυνοι είναι περισσότερο ευθυγραμμισμένοι με την αστάθεια της αγοράς και τους εγγενείς κινδύνους της μόχλευσης.
Πρόσβαση των ενδιαφερομένων στο επενδυτικό ταμείο και Πραγματοποίηση Κέρδους
Ενώ τόσο τα Private Equity όσο και τα hedge funds γενικά απευθύνονται σε εύπορους επενδυτές (που συνήθως απαιτούν 250.000 ευρώ ή περισσότερο ως ελάχιστη επένδυση), τα hedge funds μπορεί μερικές φορές να είναι πιο προσιτά λόγω χαμηλότερων κεφαλαιακών απαιτήσεων, από την άλλη πλευρά τα Private Equity περιορίζουν την την πρόσβαση των ενδιαφερομένων στο επενδυτικό ταμείο τους λόγω σημαντικών απαιτήσεων που έχουν θεσπίσει.
Όσον αφορά την πραγματοποίηση κερδών, τα Private Equity συνήθως βλέπουν αποδόσεις κατά την επιτυχή έξοδο από μια επένδυση, η οποία μπορεί να διαρκέσει αρκετά χρόνια. Τα Hedge Funds, δεδομένων των βραχυπρόθεσμων επενδυτικών τους στρατηγικών, μπορούν να πραγματοποιούν κέρδη πιο συχνά, ανάλογα με την επιτυχία των στρατηγικών συναλλαγών τους.
